ファイザーの2018Q3四半期決算～EPSは市場予想を上回るも売上高は予想を下回る

１０月３０日に製薬ジャイアントのファイザーが２０１８年度第３四半期決算を発表したので内容を確認しました。

売上高は市場予想を上回るも、EPSは予想を下回り、また通年予想のEPSのレンジを下方修正しています。好決算とはいえない内容でした。

・アナリスト予想との比較

• 売上高は１３３億ドルとなり、市場予想の１３５億ドルを下回る
• 調整後のEPSは０．７８ドルとなり、市場予想の０．７５ドルを上回る
• ２０１８年度の調整後EPSを、従来の２．９５～３．０５ドルのレンジから２．９８～３．０２ドルのレンジに下方修正

決算サマリー

• 売上高は１３３億ドルとなり、前年同期比で１％アップ
• 調整後の希薄化後EPSは０．７８ドルとなり、前年同期比で１６％アップ
• アメリカ市場での売上高は前年同期比３％ダウン。エッセンシャルヘルス製品の売上が１６％下落したのが要因
• アメリカ以外の国際市場では、売上高は５％アップ
• 今タームに１１億ドルの自社株買いを実施

さらに、２０１８年度の売上高予想を従来の５３０～５５０億ドルのレンジから５３０～５３７億ドルのレンジへと下方修正しました。

理由としては、アメリカ市場におけるエッセンシャルヘルス部門の売上高が想定を下回ることと、新興国の通貨安・ユーロ安による為替の悪影響となります。

業績

売上高、純利益、EPSともに、数字は前年同期比からアップしています。

セクター別売上

Pfizerはセクターを、特許で保護された製薬を中心に扱うイノベーティブヘルス部門と、特許失効後のジェネリック医薬品等を中心に扱うエッセンシャルヘルス部門とに分けています。

それぞれの部門の売上高は以下となりました。

• イノベーティブヘルス部門の売上高は８，４７１万ドルとなり、2017Q3の８１１８万ドルから４％アップ
• エッセンシャルヘルス部門の売上高は、４，８２６万ドルとなり、2017Q3の５，０５０万ドルから４％ダウン

Innovative Health部門

• 非弁膜症性心房細動患者を対象とする「エリキュース」の売上が世界で３６％上昇
• 乳がん治療薬「イブランス」のアメリカ以外の地域での売上が９８％上昇。特にヨーロッパの先進国で伸長
• 肺炎球菌ワクチン「プレベナー」の売上がアメリカで１３％上昇
• 関節リウマチ・潰瘍性大腸炎の治療薬ゼルヤンツの売上が２６％上昇

Essential Health部門

• エスタブリッシュ医薬品の先進国マーケットでの事業売上が１４％ダウン
• Pri-LOE製品の売上が先進国で１７％ダウン
• 新興国マーケットでは、部門の売り上げは１１％アップ
• 先進国マーケットにおいてバイオシミラーが４６％成長

現在のバリュエーション

ファイザーの６か月チャートです。

(出典：SBI証券HP)

ここ半年で株価はかなり上昇しています。現在の配当利回りは３．１５％ほどとなります。

僕は、Pfizerが配当利回り４％を超えていたときに恐怖心とともに購入していますが、現段階で振り返ればいいタイミングで買いを入れることができました。

製薬業界の会社がほしくて、最大手のPfizerをひとまず買ったかたちでした。

今後も増配を期待して、ホールドです。