16兆円の損害賠償命令判決が出てもアルトリアグループ(MO)とフィリップ・モリス(PM)を売らずにホールドできますか?

僕はホールドできず泣きながら売りますよ笑。

いや俺は私はそれでもホールドできると思う人は、今回のアメリカFDAのメンソール製品禁止規制ごときでガタガタ不安になってはいけません。

規制の脅威でたばこ株売るなんて、あなたはいったいなぜそもそもたばこ株に投資したんですかという話です。

フィリップ・モリスが現在のアメリカ国内でたばこ事業を実施するアルトリア・グループ(MO)とアメリカ国外でたばこ事業を実施するフィリップ・モリス・インターナショナル(PM)に分社化する前である2000年に、アメリカのフロリダ州裁判所が喫煙による健康被害に関する集団訴訟でたばこ会社に対して命じた判決の損害賠償命令の金額を知っていますか?

その額なんと1450億ドル(1ドル110円換算で約16兆円)です。

この1450億ドルという懲罰的損害賠償金額は、アメリカ裁判史上最高額の判決となります。

アメリカの裁判制度は、実際に被った損害額に加えて、お前がしたことはけしからんから罰として損害額を加算してやるという「懲罰的賠償制度」があります。この制度は日本の裁判制度には存在しません。従って、アメリカの裁判ではありえないくらいの損害賠償額が判決で出てしまうことがあり得るのです。

当時のフィリップ・モリスの役員はこれに対して、賠償金額は「会社を倒産させるような金額であってはならない」と抗議しました。

現在のアルトリアの時価総額が約11兆円ほどなので、会社が吹き飛んで余る金額だし、現在のアルトリアとフィリップモリスの1年間の純利益がざっくりと1兆円ほどなので、今の会社の規模でいっても16年間分の純利益が消失します。

たばこ会社は、このような天文学的な懲罰賠償を課される訴訟を乗り切ってきた会社なのです。規制もまた然りです。

そして、たばこ会社の年率20%に迫るリターンを享受できた投資家は、このような会社が倒産するような規模の賠償金の支払い命令を受けても、売らずにホールドできた投資家です。ただ、実際そんな投資家いないんでしょうね。たばこ株をホールドしてお金持ちになったアメリカの個人投資家の存在を聞いたことがないです。

ジェレミー・シーゲル教授の「株式投資の未来」の本で年率リターンが1位の銘柄だから、著名なブロガーがこぞってたばこ銘柄を保有しているからという安易な理由でたばこ株を購入して、今回のメンソール規制によるたばこ株の急落でびっくり冷や汗かいている人は、一旦すべて売るべきだと思います。

そうしないと、定期的に発生する今回のような規制当局の動きによる株価の急落のたびに胃が痛くなる思いをすることになります。

今は低迷している加熱式たばこ(アイコス、グロー、プルーム)が再度成長を見せ、業績期待が膨らみ株価が上昇したところで、FDAが加熱式たばこは未成年が訴求されて健康被害を及ぼしているとして全面禁止規制を検討などというニュースがウォールストリートジャーナルに出て株価が20%暴落するなどということは、あり得るシナリオとして頭に入れなければなりません。

また、2030年を目処に各国は全てのたばこ製品の販売を禁止することを検討すべきであるという勧告が突然世界保健機関(WHO)から出る可能性だってあります。

たばこ株ホルダーにとっては、突発的に生じるネガティブな規制や訴訟はもはや「織り込み済み」と考えなければなりません。

それができないならすべて売るか、株価が下がっても精神が余裕を持てる水準の保有にとどめるべきです。

たばこ株マンセー状態の投資家が多い状態には危機感を持ち、規制や訴訟に耐え切れずにたばこ銘柄を手放す投資家が増え、「たばこ株はもう終った」「たばこ銘柄持っている奴はキチガイだ」という空気が支配するようになるのをほくそ笑み歓迎できるマインドがないとダメです。

激しい規制が入り株価が暴落し低迷が続き、「たばこ株を買い増ししました!」という声が聞こえなくなって界隈がお通夜状態になった時に、周りからこいつは頭がおかしいと思われながら「俺のターン!ドロー!たばこ株!」と買い向かうのです。

そんな投資家だけが「黄金銘柄」(コーポレートエメラルド)のリターンを得ることができるのです。

そんなたばこ株投資家に、僕はなりたい。

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2 件のコメント

    • サラリーマンの唯一の癒しタイムである金曜日の深夜に書いたので、ハイテンションのまま筆が動きました笑。
      普段はつまらない無機質な記事が多いですが、たまには読者の方が面白いと思える記事を書けると良いなと思っております。

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