２０１８年９月３０日時点での投資の神様ウォーレン・バフェット（バークシャー・ハザウェイ）のポートフォリオの内容、特に組み入れ比率の高い上位５番までに位置する「ビッグ５」を確認していこうと思います。
バフェットは株を売ったら決して売らない永久投資家として知られていますが、バークシャー・ハザウェイのポートフォリオの推移を見ていると、結構普通に売買しています。
バフェット個人ではなくバークシャー・ハザウェイという巨大会社の資産なので、必ずしもバフェット個人だけの意向で売買しているわけではないのかもしれませんが、記憶に新しいものだけでもIBMやジョンソン・アンド・ジョンソン、ベライゾン、前はグラクソ・スミスクラインも持っていたけど売却してしまった記憶があります。
少し前にはかつて投資して失敗した経験のある航空銘柄に投資していましたが、これもかなり売却してしまっています。
バフェットの最新ポートフォリオ一覧
バフェットの最新ポートフォリオ一覧です。
４６銘柄で、総額２,２１０億ドル（約２４兆３，０００億円）という巨大なポートフォリオになっています。
こんなポートフォリオ欲しいですね。
（出典：warrenbuffettstcokportofolio.com）
銘柄集中投資・セクター集中投資
バフェットのポートフォリオを見て分かることは、「非分散投資」を実施しているということです。
２４兆円もの資産額を、わずか４６銘柄にしか投資していません。
上位６銘柄とその比率は以下の通りです。
| アップル(APPL) | 25.78% |
| バンク・オブ・アメリカ(BAC) | 11.69% |
| ウェルズファーゴ(WFC) | 10.51% |
| コカ・コーラ(KO) | 8.35% |
| クラフトハインツ(KHC) | 8.11% |
| アメリカンエクスプレス(AXP) | 7.30% |
| その他 | 28.26% |
驚くべきことに、上位６銘柄で７１．７４％もの比率になります。
２４兆円の巨大資産の７割以上を、わずか６銘柄に集中投資しているのです。
７番目以降の銘柄は、すべて投資比率５％以下になっています。
これをさらにセクター別の比率で見ると次のようになります。
（出典：gurufocus）
金融サービスがポートフォリオの４２％とダントツでセクターNo.1を占めているのがわかります。
２０１８年７〜９月に金融機関の株に多く追加投資していますので、前タームよりも金融サービスの比率が６．４５％も増加しています。
不況や金融危機になると金融機関や銀行の株は暴落するイメージが強いですが、金融機関を買い増すということは、バフェットはまだ金融機関に強気なのかもしれません。
２位のセクターはテクノロジーで、２７．７％です。
これはほぼアップルへの投資分が占めています。
今回もバフェットはアップルを買い増しており、アップル株は最近低迷しているもののバフェットは俄然アップルに強気の姿勢となっています。
金融サービスとテクノロジーという２つのセクターで７０％を占めており、特定のセクターに集中投資している状況です。セクター分散は実施されていません。
ディフェンジブな従来型の生活必需品銘柄の比率は２０％に満たないです。
よく個人投資家はリスク分散の観点から銘柄分散・セクター分散が大切だと言われますが、バフェットは銘柄分散・セクター分散のいずれも実施していません。
もちろんバフェットと一般個人投資家は全く立場が違うので、バフェットが銘柄分散・セクター分散してないから俺も銘柄分散・セクター分散しないんだと安易に考えるのは愚かですが、バフェットが「投資の教科書的な教え」である分散投資をしていないことは示唆に富みます。
これでも十分分散投資をしているんだとバフェット本人は思っているのかもしれませんが（むしろ集中投資のが優れていると考えているといった方が正しいですね）。
では、現在のバフェット銘柄「ビッグ５」を見ていきます。
現在のバフェット銘柄ビッグ５
比率１位：アップル(APPL)
現在のバフェット銘柄第１位はアップルです。
バフェットのポートフォリオの実に２５．７８％をアップルが占有しています。
１年前の１４．４１％から比率は大幅にアップしました。
アップルの９．５％の大株主です。
バフェットの投資比率１位の銘柄は過去２０年間、大抵は１５％〜２５％を占めます。
２０１５年にはウェルズ・ファーゴが２４％を、２０１３年にはコカ・コーラが２５％ほどを占め１位でした。
バフェットのアップルの保有株式数の推移のグラフです。
（出典：gurufocus.com。以下同じ）
２０１６年の投資からほぼ毎四半期にわたり投資を継続しており、飛躍的に投資金額は増額しています。
バフェットの後継者とも言われているテッド・ウェシュラーはアップルについて、競合他社と比べた「モート（経済的な堀）」が存在すると発言したことがあります。
ただ、アップルは最近の低迷する相場で下落が続いており、新製品の欠如やiPhoneの四半期ごとの売上を公表しない旨の決定もあり、投資家の懸念は高まっている状況です。
比率２位：バンク・オブ・アメリカ(BAC)
約１２％を占める２位はバンク・オブ・アメリカです。
保有株式数の推移です。
新たに２００万株近くの株を追加購入し、株数を約３０％増加させました。
バンカメの５．３２％の株式を保有していることになります。
リーマンショック後の２０１１年に同行を救済に近い形で投資したのはまだ記憶に新しいですね。
２０１７年に同行の株式７億株をワラント（新株予約権）の行使によって取得したことで、一気に大株主となっています。
バフェットは２０１７年にCNBCのインタビューで、バンカメの株式を「長く長く長く」保有するつもりであると述べていました。
ただバンク・オブ・アメリカの株価はずっと横ばいで全く冴えず、パフォーマンスとしては悪いです。
比率３位：ウェルズファーゴ(WFC)
３位は１０．５％を占めるバフェット銘柄代表格のウェルズファーゴです。
同行の９．４％の株式を保有しています。
バフェットがウェルズファーゴに投資したのは１９８９年で、当時の株価は３ドルでした。
保有株式数の推移のグラフです。
バフェットは、ウェルズファーゴを２．１４％売却しています。
ウェルズファーゴはコカ・コーラと並んで永久保有銘柄だと思っていましたが、こうしてみるとちょっとずつ売っているんですね。
この銘柄は一時は不祥事でだいぶ叩かれました。
ウェルズファーゴの株価は金利上昇を背景に２０１８年年初は６５ドルまで上昇していましたが、現在は５０ドルまで下落しています。
比率４位：コカ・コーラ(KO)
４位はポートフォリオの８．３５％を占めるザ・バフェット銘柄コカ・コーラです。
コカ・コーラは株価好調です。直近決算もオーガニックな売上が６％上昇し好調で、年初来で株価は１０％ほど上昇しています。
最近のダウ暴落でもみんなが待ち望んでいたディフェンス力を発揮しています。
コカ・コーラの保有株式数の推移です。
１０年間ずっと追加投資も売却もしていません。
直近のタームでも追加投資も売却もありませんでした。
バフェットは１９８８年に初めてコカ・コーラに投資し、その後２回（１９８９年、１９９４年）買い増しをしているようです。
久しぶりにバフェットがコカ・コーラ買い増し！なんてニュースが出るとホルダーとしては嬉しいですね。
比率５位：クラフト・ハインツ(KHC)
５位は比率８．１１％のクラフト・ハインツです。
２０１５年に３Gキャピタルとバークシャー・ハザウェイの主導によってハインツとクラフト・フーズが合併した会社です。
バークシャー・ハザウェイは同社の２６．７％の株式を保有する大株主となっています。
保有株式数は２０１５年から変化ありません。
株価は年初来で３３％と暴落しています。合併以来の過去最安値を更新中です。
合併した時は誰がこんな状況を予想していたでしょうか。
直近決算でも、売上高は微増だったものの純利益が前年同期比３０％以上下落しました。
新規の投資やマーケティング費用、原材料費等のコスト増加で苦境です。
関連記事
バフェット銘柄のクラフト・ハインツ（KHC）が１０％近く暴落〜２０１８Q３決算で純利益が３０％減少
コメントを残す